顶立科技IPO：业绩下滑且募资缩减45%  三创始股东套现超2亿元

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        《电鳗财经》文/尹秋彤

        继6月5日披露湖南顶立科技股份有限公司(以下简称“顶立科技”)发布第二轮问询的回复后，6月12日，公司又审议通过了《关于更正2023 年年度报告、2024年年度报告的议案》，对原已披露的2023年、2024年年度报告进行修订。

        早在 5月27日，顶立科技发布多项公告，涉及前期会计差错更及北交所IPO方案变更，尤其是IPO的募资投向由此前的4项改为1项，募资额也缩减超过45%。 《电鳗财经》经调查研究发现，该公司招股书存在很多疑点，并且该公司董事长大额负债2700万元，且三位创始股东共套现超2亿元。

        业绩出现大幅下滑

        根据顶立科技最新披露的2024年年度报告，公司2022年-2024年各期营业收入分别为 45,663.69万元、64306.20万元、65332.28万元，2023年、2024年收入增长率分别为40.83%、1.60%;预计2025年第一季度收入7531.26万元，同比下滑 16.17%，主要系新签外销订单无法及时在第一季度完成验收。

        2024年，归属于挂牌公司股东的净利润11453.88万元，同比锐减9.49%。

        与此同时，公司2024 年新签合同金额同比下滑 26.70%，主要系光伏行业产能过剩导致新项目搁置，公司设备销量受到影响。2024年新签外销订单金额较上年度增加 25015.79万元，增幅759.67%。截至2025年2月末，公司在手订单金额69885.69万元，预计均会于2025年内进行验收。

        北交所就此要求公司列示报告期各期境内外新签订单金额及变动原因，说明2024年新签外销订单大幅增加的原因及合理性等。同时也要求保荐机构、申报会计师：对上述事项进行核查并发表明确意见;说明对在手订单真实性、可执行性的核查方式、程序、比例及结果。

        在回复中，顶立科技解释称，半导体领域的碳化硅产业2024年度处于需求放缓、价格下跌阶段，行业内企业被迫提前进行产品升级，进入了新一轮研发周期，导致市场需求放缓。2021-2024年，公司新签外销合同金额逐年增加，其中2024年度公司新签署外销合同金额为24961.32万元，同比大幅增长，主要系随着公司海外市场开拓的持续深化，凭借卓越的产品力与服务体系，在东欧区域实现突破性进展，2024年成功签约数笔千万级海外订单，海外订单金额大幅增加。

        对于业绩下滑，顶立科技称受到公司设备技术迭代周期3-6 年的经营特点，部分行业下游客户的需求变动存在一定周期性，如果未来下游客户行业出现周期性波动，主要客户需求发生较大变化，公司不能及时响应市场变化，精准调整产品结构与业务方向，将导致公司未来经营业绩不如预期，存在业绩下滑的风险。

        公司存未决诉讼

        招股书显示，顶立科技存在未决诉讼。

        据招股书，五矿二十三冶建设集团有限公司(以下简称“二十三冶”)以顶立科技欠付其工程结算款6363.41万元为由，于2021年11月将公司起诉至长沙县人民法院(后续审理中，二十三冶变更了诉讼请求，要求法院判令公司支付工程款5139.45万元及利息)。

        2023年6月19日，长沙县人民法院出具判决书，判决公司于判决生效之日起十日内向二十三冶支付工程款848.01万元及利息。

        然而，二十三冶不服长沙县人民法院出具的上述判决，于2023年9月8日向长沙市中级人民法院提出上诉，请求撤销长沙县人民法院出具的上述判决，改判支持二十三冶一审主张的全部诉讼请求。

        公司最新披露的回复函显示，因与五矿二十三冶诉讼事宜，长沙县人民法院于2023年9月27日裁定冻结公司名下银行存款4866.20万元，2023年10月10日法院裁定解除冻结。 除楚江新材借款事项及与五矿二十三冶诉讼事项外，报告期内公司银行存款不存在质押、担保、冻结、归集、关联方占用等受限情形。

        顶立科技表示，该等诉讼二审虽已开庭但尚未判决，由于审判结果具有不确定性，若出现不利判决，将会对公司当期现金流量净额产生一定不利影响。

        三位创始股东共套现超2亿元

        顶立有限成立于2006年5月25日，崇义章源钨制品有限公司持股50.45%;戴煜持股19.82%;羊建高和谭兴龙分别持股14.86%、9.91%，廖红玲持股4.96%。次年，崇义章源钨制品有限公司将其持有的全部股份转让给了自己的控股股东崇义章源投资控股有限公司(简称“章源控股”)。

        2010年3月，章源钨业在深交所主板上市。2011年5月，章源控股以每股1元的成本价退出顶立科技，戴煜、羊建高、谭兴龙及刘刚(时任南昌硬质合金有限责任公司总经理、党委书记)受让了章源控股转让的股份。转让完成后，戴煜持股32.43%，为第一大股东。羊建高、谭兴龙、刘刚、廖红玲分别持股27.47%、22.52%、12.6%、4.96%。

        2014年4月，戴煜、羊建高、谭兴龙、刘刚分别将各自持有的顶立有限出资转让给了顶立汇智。顶立汇智成为了顶立有限的第一大股东，持股比例为44.45%。顶立汇智是由四人共同出资成立，戴煜、羊建高、谭兴龙、刘刚分别持股41.5%、31.07%、17.92%、9.51%。

        2015年11月，楚江新材以5.2亿元的价格收购了顶立有限100%股权。其中，楚江新材以股份支付3.9亿元，以现金支付1.3亿元。通过此次交易，顶立汇智套现2.31亿元。按照持股比例，戴煜拿到了9586.5万元、羊建高拿到7177.2万元、谭兴龙拿到了4139.5万元，三位创始股东共套现2.09亿元。

        北交所对顶立科技IPO募资补流方面也提出质疑，要求顶立科技结合公司财务状况、业绩变动趋势、前两轮融资资金使用投向、报告期内现金分红等情况，进一步论证补充流动资金的必要性。公司在回复中称，结合资本市场环境和公司实际情况，经审慎考虑，于2025年5月26日召开第一届董事会决议，“补充流动资金”不再作为本次发行上市募投项目，未来营运资金需求将通过自有资金解决。决议将募投项目拟使用募集资金规模由70358.91万元调整为38248.34万元，缩减幅度达45.64%。

        董事长负债2700万元

        戴煜在顶立有限被楚江新材收购后，仍担任着公司董事长、总经理。值得关注的是，戴煜存在大额负债的情况。2021年7月，戴煜认购顶立有限220.3435万元注册资本，由于当时资金不足，戴煜向楚江集团借入2700万元。根据双方签署的《借款协议》及补充协议，借款期限为5年，借款利率为5.00%。截至招股说明书签署日，因协议未到期，戴煜暂未归还上述借款及对应利息。

        据天眼查显示，公司戴煜目前有22条任职信息，担任股东18家，担任高管14家，实际控制权3家企业。尤为注意的是，其自身风险有1条，周边风险多达1350条，预警提醒也多达104条。

        自身风险方面，其在湖南顶立科技股份有限公司曾因机动车交通事故责任纠纷而被起诉。周边高风险方面，其担任股东的长沙善道企业管理咨询服务有限公司进行了简易注销，担任高管的湖南楚江新材料有限公司进行了简易注销，担任法定代表人的佛山鋆耀环保科技有限公司进行了简易注销;担任股东的长沙中色冶金工程设计有限公司有清算信息，担任股东的长沙中庸投资管理合伙企业(有限合伙)有清算信息，担任股东的长沙佳庆电子科技有限公司有清算信息，担任法定代表人的湖南顶立泰克投资有限公司有清算信息，曾担任股东的湖南省四环钢铁贸易有限公司有清算信息，担任股东的湖南顶峰科技有限公司有清算信息;担任股东的湖南全盛材料技术有限公司因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名录。

        诉讼方面，其曾担任高管的安徽楚江科技新材料股份有限公司曾因劳动争议而被起诉，担任法定代表人的湖南顶立科技股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉、曾因劳动争议而被起诉、曾因机动车交通事故责任纠纷而被起诉，曾担任高管的安徽楚江科技新材料股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉，担任股东的中科铜都粉体新材料股份有限公司曾因企业承包经营合同纠纷而被起诉……

        此外，其曾担任高管的甘肃金川金顶汇新材料科技有限公司曾因其他原因而受到行政处罚;曾担任高管的安徽楚江科技新材料股份有限公司有违规处理信息;担任股东的中科铜都粉体新材料股份有限公司有环保处罚信息。

        如何保护好投资者利益，IPO如何顺利进行，是戴煜需要考虑的问题。

《电鳗快报》