64岁带公司登陆A股、72岁将敲锣港交所，他创始的剑桥科技成CPO概念首只A+H股 公司基石投资者阵容豪华

图片来源：剑桥科技H股招股书截图

这种跨地域、跨类型的机构认可度，在科技股IPO中并不常见。

72岁创始人两次创业：从宽带设备商到光模块龙头

本周二，已经72岁的剑桥科技创始人Gerald G Wong（中文名为黄钢，以下简称Wong）将在港交所敲下上市锣。Wong于1953年出生，先后获麻省理工学院电气工程与计算机科学学士及硕士学位，曾在AT&T贝尔实验室、朗讯科技任职十多年。

2000年，Wong与伙伴共同创办光桥科技，后于2005年在美国硅谷注册成立CIG（Cambridge Industries Group），经营电信宽带接入业务。

剑桥科技创始人Wong（左三） 图片来源：公司官网截图

2006年3月，Wong进行了第二次创业——CIG在上海设立全资子公司新峤网络设备（上海）有限公司。2011年，新峤网络设备（上海）有限公司更名为上海剑桥科技有限公司，并于2012年通过增资扩股引入安丰和众、上海盛万等10家机构投资者。同年7月，该公司整体变更为股份有限公司。2017年11月10日，剑桥科技在上交所主板上市。

2018年，剑桥科技收购MACOM公司的光模块资产，开始进军光模块。随后的2019年，剑桥科技再收购Lumentum旗下资产，强化其硅光芯片设计能力。这两次收购使其从传统通信设备商转型为光模块领域重要参与者。

上述发展轨迹清晰地展现出公司产业升级路径：2006年以GPON（千兆无源光网络）设备切入通信市场积累现金流，2017年A股上市后，通过两次关键收购完成战略转型。截至2024年末，剑桥科技高速光模块业务收入在其总营收中占比已达13.5%。

募集资金重点布局1.6T等产品

公告显示，此次剑桥科技H股发行拟融资44.8亿港元，其中25%资金（11.2亿港元）用于光模块产品，包括800G/1.6T速率光模块产品。

剑桥科技表示，根据弗若斯特沙利文的数据，由于全球对高速数据传输的需求不断增长，以及数据密集型应用的扩张，预计光模块行业将持续增长。预计全球光通信行业的销售收入到2029年将达415亿美元，自2024年起的复合年均增长率为18.5%。

具体而言，全球800G速率光模块产品的收入在2020年至2024年的复合年均增长率约为188.1%，并且预计将保持快速增长，在2024年至2029年为19.1%。

值得注意的是，预计全球1.6T速率光模块产品的收入将在2024年至2029年实现爆发式增长，预计期间复合年均增长率为180.0%。

为了实现更多突破，剑桥科技拟将募集资金的约20%（8.96亿港元）用于提升研发人才及技术水平。剑桥科技表示，持续的研发投入是维持技术与产品领先地位的关键。截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年上半年末，公司的研发开支分别占总收入的7.1%、8.9%、8.8%及7.9%。此外，在过往业绩记录期间的累计研发投入超过14亿元。

华鑫证券研报表示，公司目前研发和生产全面聚焦400G/800G/1.6T等速率高速光模块。2025年上半年，800G及400G系列产品在多地量产，已完成全系列基于硅光技术的800G光模块开发并向海外核心客户批量发货。同时，基于集成硅光引擎和大功率激光技术的CPO器件已启动研发和送样准备工作，为后续技术落地奠定基础。

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