6500亿窟窿！中植系开始判了，下一个，许家印？

大唐财富是中植系四大第三方财富管理公司之一，于某2015年入职大唐财富。

从2017年开始，中植系开始搞定融产品，于某就负责上海的销售，承诺年化收益率7%-9.5%。

他的团队倒是挺给力，5年时间，对359个上海客户销售了20.7亿，人均577万；南昌客户58人，销售1.74亿，人均300万。

到暴雷的时候，大约有8.85亿没有兑付。

2024年3月份，开始各种通报，请涉案人员“主动配合调查取证，积极退缴违法所得”。

那时候的说法是，涉“定融”就是涉案，涉案就是一个选项，退赃。

而2个月之后，上边就开始抓人了，除了中高管们，还有企图对抗退赃的理财顾问，于某就是在那一批被抓的。

抓得要判，赃也是要退的，退赃大户肯定是核心高管。

“四大财富”之一的恒天财富总裁周斌，年薪9500万，入职9年多，退赃就得按亿计算了。

于某虽然是分公司老总，也只能是小卡拉米，法院认定的赃款约140万，于某被抓后退了75万工资，和8万多分红，现在还有大约56万没补上。

而整个中植系，定融的窟窿就有2500亿，员工退赃部分，近40亿。

于某只是“前菜”。

2023年中植系案发时，解直锟已经去世了，但“解某某”等核心高管就被抓了，2024年又抓了一批，一共49人，2024年11月公诉，今年9月份开庭，也快判了。

其实，今年最高检的工作报告就已经预告过了，“指导广东、北京等地检察机关对“恒大系”案件42人、“中植系”案件49人审查起诉”。

这是两个世纪大案，恒大的摊子更大，丁玉梅在香港对抗法院、转移资产，许家印在内地，除了财务造假、信披违规、挪用资金，还涉嫌非吸或非法集资。

当年，恒大金服闪现亚冠，轰动一时，承担的是恒大的搞钱任务。

那时候，恒大金服的收益率6-8%，和恒大的融资成本差不多，于是恒大疯狂发产品，用户疯狂买，主要看中背后房企老大的担保。

2018年，P2P开始暴雷，金服转了财富，但是卖产品更疯了，不仅对外拉理财，员工还有购买任务，七七八八下来，搞了也有小1000亿。

2021年，恒大财富跟着恒大一起暴雷。

明面上，恒大财富的规模没有中植系的雷那么大，未兑付金额只有340亿，但是整个恒大体系内的非吸规模，据称有4000亿。

许家印、许腾鹤、潘大荣、刘永灼等核心高管，都已经进去了。

按最高检的速度，距离判决也不远了。

他们是怎么搞这么大的呢？定融，或者说自融。

定融，其实就是定向融资，本来也不是不能做，但是无论是恒大还是中植系，都把这套玩熟了。

企业要融资，找金交所担保备案，然后财富公司负责销售理财，他们能把一整套流程，变成自己人在玩。

融资的企业可以是自己的，财富公司是自己的，正规的金交所不好找，那就到偏远地区找，甚至可以自己成立一家“伪金交所”，门槛不高，注册在村里都成。

所有的通道打通，定融就变成自融了。

钱没流向企业，而是成为资金池，本来应该定向的钱，到底投哪儿了，谁也不知道。

靠着资金池里的钱，中植系、恒大系得以快速扩张。

高峰期，中植系操盘万亿资金，实控10多家上市公司，而恒大直接成为房企的老大。

这么玩，膨胀得快，但是崩盘也狠。

中植系暴雷的时候，只剩下2000亿资产，却有4600亿债务，直接资不抵债了，而恒大更是留下2.4万亿的债务。

咋还？没法还，资金池早就没钱了。

这些产品根本找不到底层资产，没有资产，就更别提变现了。

于某的判决书说，“退缴在案的钱款按比例发还集资参与人，不足部分继续追缴或责令退赔”。

这90多人的退赔，就成了“全村的希望”了。